Analitičari predviđaju cene zlata

Kitco vesti su intervjuisale više tržišnih analitičara u vezi trenutnog stanja na tržištu investicionog zlata. Sve u svemu, većina očekuje da će cene zlata da počnu da rastu tek u drugom kvartalu 2023. godine.

Uporna inflacija 

Pokazalo se da je inflacija upornija nego što se prvobitno očekivalo. Ta pretnja stvara veću volatilnost jer tržišta vide potencijal da Federalne rezerve budu agresivnije tokom ostatka godine. Agresivnija centralna banka bi mogla značajno da utiče na zlato, sa cenama koje lebde iznad kritičnog nivoa dugoročne podrške.

Očekivanja većih kamatnih stopa su se povećala od utorka. Tada su tržišta bila iznenađena višim procentom potrošačkog indeksa koji je porastao na 8,3% u avgustu.

Prema CME FedWatch Tool-u tržišta sada više od 30% očekuju da će Federalne rezerve da povećaju kamatne stope za čitav 1%. Prošle nedelje su investitori još uvek raspravljali da li će američka centralna banka podići stopu za 50 ili 75 baznih poena.

,,Podaci o inflacijij pokazuju da je Fed očigledno daleko iza krive. Postoji velika šansa da se Fed pomeri za 1% sledeće nedelje. Tako bi pokazao tržištima da ozbiljno shvata inflaciju“, rekao je Kolin Cežinski, glavni tržišni strateg u SIA Menadžmentu. ,,Podaci pokazuju da ova inflacija nije tu samo zbog viših cena nekih roba, već je postala široko rasprostranjena. To najviše plaši Federalne rezerve.“

Indeks potrošačkih cena – veći nego očekivano

Ovakva očekivanja ne slute na dobro za investiciono zlato. Ovaj plemeniti metal je pao za više od 1% da bi ponovo testirao podršku na $1.700 za uncu. To je reakcija na objavljivanje indeksa potrošačkih cena u utorak. Decembarski zlatni fjučersi ostaju pod pritiskom. Poslednje trgovanje je bilo na $1.712,50 po unci, što je pad od 0,28% na dan.

Analitičari primećuju da bi rastuće kamatne stope mogle da signaliziraju dalju slabost zlata jer je cena iznad kritične dugoročne podrške.

,,Bikovi treba da brane $1.686,30 u oktobarskim zlatnim fjučersima, što je letnji minimum. Pad ispod tog nivoa bi naneo ozbiljnu štetu grafikonu i pokrenuo zaustavljanje prodaje. Tako bi cene bile znatno niže“, rekao je Jim Vickof, viši tehnički analitičar u Kitco.com.

Cežinski je rekao da gleda na podršku između $1.680 i $1.675. Dodao je da, ako se ta oblast podrške prekine, možda se pad cena ne zaustavi sve do $1.550 po unci.

Nažalost, za investitore u zlato, brige oko kamatnih stopa su daleko više od samo jednog povećanja stope.

Lukma Otonuga, menadžer za analizu tržišta u FXTM-u, rekao je da su tržišta povećala cene u novembru za 75 baznih poena. Istovremeno, tržišta očekuju krajnju stopu od 5% do marta 2023. godine.

,,Ovo će samo da poveća probleme za zlato jer plemeniti metal gubi svoj sjaj u okruženju sa visokim kamatama. Tehnički gledano, $1.700 ostaje ključni nivo najmanjeg otpora“, rekao je on.

I drugi faktori podržavaju cenu zlata

Iako su izgledi za zlato sumorni, neki analitičari kažu da postoje i drugi faktori koji bi mogli da podrže cene zlata. Mnogi ekonomisti su ukazali na rastući rizik od krize suverenog duga nekih zemalja u razvoju. To je zbog toga što je američki dolar i dalje na 20-godišnjem vrhuncu.

Istovremeno, neki analitičari su rekli da bi pomak od 1% mogao da bude protumačen kao panični potez Federalnih rezervi. To bi bilo pozitivno za zlato jer bi tržišta mogla da izgube poverenje u centralnu banku.

Niki Šils, šef strategije za metale u MKS-u, je rekla da bi zlato moglo da se zadrži na $1.700 jer investitori nerado ispuštaju važnu aktivu sigurnog utočišta. Ona je dodala da postoji zabrinutost da će Fed nastaviti da podiže kamatne stope dok se nešto ne promeni u globalnoj ekonomiji.

Ole Hansen, šef robne strategije u Saxo banci, rekao je da očekuje da će cene zlata biti $1.700. Međutim, mnogo zavisi od SAD koje, za sada, održavaju 20-godišnji maksimum.

,,Povećanje od 1% sledeće nedelje dovelo bi nas bliže ekonomskoj granici koja bi mogla da bude pozitivna na zlato“, rekao je on. ,,Dolar će verovatno ostati jak, a zlato slabo dok se nešto ne preokrene na ekonomskom frontu. Do tada će zlato možda imati problema. Ja ipak verujem da tržište greši u svojoj pretpostavci da će se inflacija vratiti na 3%.“

Endru Hanter, američki ekonomista u Kapital Ekonomiks-u, rekao je u izveštaju u sredu da i dalje očekuje da će Fed sledeće nedelje da poveća kamatne stope za 75 baznih poena.

Kada se očekuje kraj inflacije?

,,Nove projekcije Fed-a će i dalje da signaliziraju da dolazi do kraja ciklusa zaoštravanja, a mi i dalje očekujemo nagli pad inflacije. To će na kraju da ubedi zvaničnike da počnu da smanjuju stope u drugoj polovini sledeće godine“, rekao je on.

Međutim, Kapital Ekonomiks nije optimista po pitanju cena zlata ove godine. Oni očekuju da će porast kamatnih stopa i snažan američki dolar gurnuti cene na $1.650 po unci do kraja godine.

Britanska istraživačka firma je malo optimističnija po pitanju zlata u drugoj polovini 2023. godini jer se očekuje da će kamatne stope da se smanje.