Cena srebra na godišnjem maksimumu

Zlato nije jedini plemeniti metal koji ima koristi od ekonomske neizvesnosti i krize u bankarskom sektoru. Cena srebra je prošlog meseca porasla na najviši nivo za godinu dana. To je zato što izgleda da će globalno tržište metala ove godine da zabeleži drugi najveći deficit u snabdevanju u poslednjih 20 godina.

Zabrinutost investitora za stanje u ekonomiji

Potražnja za fizičkim srebrom, i zlatom, pokazuje sveukupnu zabrinutost investitora za stanje u ekonomiji, za geopolitička previranja i potencijalno upornu inflaciju. Rizici stvaraju sve veću spremnost da se novac ulaže u sigurno utočište. Takođe, snaga američkog dolara, koja je služila kao prepreka plemenitim metalim tokom većeg dela prošle godine, opada od prošlog oktobra. 

13. aprila, ugovori za srebrne fjučerske su dostigli čak $25,93 po unci, što je najviše od aprila 2022. Cene su u sredu završile na $25,68. Zlato se u međuvremenu trguje blizu najviših zabeležnih nivoa cena, smestivši se u sredu na $2.037. Rekordna cena od $2.069,40 je zabeležena 6. avgusta 2020.

Cena srebra (i zlata) pokazuje strah i neizvesnost u sistemu američkih dolara. Oni koji imaju dolare shvataju da su u opasnosti da ih izgube. To se zamalo dogodilo sa bankom Silikonske doline i Signaćur bankom.

Grafikon: Cene srebra u poslednjih šest meseci (dolari/unca)

Vreme povećanog rizika

Sada je vreme povećanog rizika. Zlato i srebro su novac i ljudi ih kupuju da bi izbegli kreditni rizik. Indeks dolara, merač snage dolara u odnosu na korpu glavnih valuta, trguje se oko 2% niže od godine do danas. To pruža izvesnu podršku ceni zlata denominiranoj u dolarima.

Investitori nastavljaju da beže od nestabilnih sredstava za snabdevanje poput dolara i traže fiksnu imovinu poput srebra. Ovo je jasan signal da je američki dolar devalvirao i da više nije bezbedno utočište kao što je nekada bio. Investitori sada traže sigurnost u metalima i materijalnim dobrima za koje znaju da imaju rastuću potražnju i predvidljivu ponudu. 

Neki analitičari smatraju da je zlato manje primenljivo na današnju ekonomiju. To je s obzirom na to da žuti metal za sada nema korelaciju sa novčanom masom i ima malo industriskih upotreba.

Srebro, s druge strane, ima daleko više industrijskih upotreba. Ono je podeljeno između investicione i industrijske potražnje. 

Zlato obično raste više od srebra na početku ekonomskih strahova, a monetarna komponenta srebra dovodi do njegovog nadmašivanja drugih metala.

Odnos zlata i srebra

Trenutni odnos zlata i srebra je oko 79 prema jedan, što znači da bi bilo potrebno otprilike 79 unci srebra da se kupi jedna unca zlata. To je relativno visoko po istorijskim standardima, ali taj odnos je prilično fluktuirao u poslednjih nekoliko godina. Kratkoročno tržište je prilično dobro izbalansirano a dugoročno će cena srebra verovatno imati bolju performansu od zlata.

Institut za srebro predviđa drugi godišnji deficit u zalihama

Rekordna potražnja za srebrom prošle godine doprinela je globalnom deficitu ponude od 237,7 miliona unci u 2022. To je drugi godišnji deficit zaredom i moguće najveći deficit u istoriji, prema istraživanju Instituta za srebro za 2023.

Ukupna globalna potražnja za srebrom porasla je za 18% na 1,242 milijarde unci prošle godine. Potražnja iz industrijsog segmenta zabeležila je rekord od 556,5 miliona unci. U međuvremenu, globalne zalihe srebra su se malo promenile jer je proizvodnja rudnika u Peruu bila pogođena zbog socijalnih nemira. Proizvodnja u Meksiku, Argentini i Rusiji je porasla. Ukupne zalihe su prošle godine bile 1,0047 milijardi unci u poređenju sa 1,0045 milijardi u 2021.

Neravnoteža između ponude i potražnje srebra, i očekivanje da će Fed pauzirati povećanje kamatnih stopa kasnije ove godine, biće podstrek za cenu srebra. Odlivi fizičkog srebra kojim se trguje na berzi su se usporili na kraju prošle godine, što ukazuje da se sentiment menja ka optimizmu.

Cena srebra i buduća kretanja

Gledajući unapred, prema Institutu za srebro, cena srebra bi mogla da se kreće u velikoj meri u horizontalnom opsegu u narednih nekoliko meseci. Do četvrtog kvartala cene bi mogle da se trguju na niskih $18. Prosečna cena za celu godinu će verovatno da bude $21,30, što je 2% niže na godišnjem nivou.

U ne tako dalekoj budućnosti, predviđa se cena srebra i blizu $28, a zlata $2.200 za uncu. To sugeriše rekordno visoka cena fjučersa za zlato i najviša cena fjučersa za srebro od sredine 2021.

Faktori ponude i potražnje sugerišu da će cene verovatno rasti, ali uslovi se svakodnevno menjaju.