Zlato jača svoju bazu
Skoro smo na polovini 2022. godine, a do sada je zlato bilo veliki dobitnik pored nafte, uglja i drugih roba[1]. Žuti metal je uspeo da ostane pozitivan od početka godine, ublažavajući pritisak rastućih prinosa i jačeg američkog dolara. U međuvremenu, skoro svaka druga klasa imovine je korigovana ili je pala na teritoriju tržišta medveda[2]. Misli se na sredstva od akcija do obveznica, od fondova za ulaganja u nekretnine[3] do kriptovalute.
Izvor: Bloomberg, S&P Dow Jones, U.S. Global Investors
Ovo sugeriše da je zlato zadržalo svoju ulogu kao skladište vrednosti u vremenima visoke inflacije i ekonomske i geopolitičke neizvesnosti. Ulaganje u zlato vas ne čini milijarderom, ali može pomoći u stabilizaciji vašeg portfelja kada se sve drugo ruši.
Jak dolar kao zaštita kapitala od inflacije?
Najznačajnije je to da je zlato opstalo dok je američki dolar dostigao 20-godišnji maksimum u odnosu na mnoge glavne valute. Pošto je cena zlata u dolarima, ova dva sredstva su istorijski u obrnutoj korelaciji. Na početku pandemije, dolar je porastao dok su investitori tražili sigurno utočište, vršeći pritisak na zlato. Međutim, sad kad je vrednost dolara porasla zbog rasta kamatnih stopa, ovaj plemeniti metal nastavlja da se trguje iznad $1.800.
Jak dolar je dobar ili loš. S jedne strane, može da pomogne u ograničavanju efekata inflacije smanjenjem cene uvoza. S druge strane, jak dolar čini američki izvoz skupljim za strane kupce. Kao rezultat toga, kompanije sa međunarodnim poslovanjem će imati nižu zaradu u četrvrtom kvartalu. Početkom meseca, Microsoft, Coca Cola i nekoliko drugih multinacionalnih kompanija su smanjile očekivanja za ostatak godine zbog jačine dolara.
Investiciono zlato i prognoze Tom Palmer-a
U međuvremenu, u razgovoru za Kitco News, Tom Palmer, izvršni direktor Njumonta[4], smatra da se euforija oko finansiranja smanjila. Štaviše, izgleda da se sprema ‘oluja’, koja će povećati vrednost investicionog zlata više nego kada je počeo sukob u Ukrajini.
„Vidimo da se zlato tako čvrsto drži da je $1.800 poraslo na $1.900-1950. U jednom trenutku je čak dostiglo $2.000. U trenutnim prilikama, zbog niza geopolitičkih neizvesnosti, zlato se ipak prilično čvrsto drži na nivou od oko $1.850. Postoji mnogo indikatora da se ovi rasponi zadrže neko vreme. Možda vidimo kako zlato ponovo poraste preko $2.000“, izjavio je Palmer.
Palmer smatra da se linija podrške[5] za zlato promenila. Obično je podrška stajala na oko $1.200 u poslednjoj deceniji, međutim, prilike poslednjih nekoliko godina su to promenile. Obim fiskalnih i finansijskih stimulansa usled ruske invazije na Ukrajinu je izuzetno širok. „Zbog toga će podrška možda porasti na $1.500 ili $1.600“, rekao je Palmer.
- juna zlatom se trgovalo po ceni od $1.827 i izgleda da će se to nastaviti i sledeće nedelje. U suštini, očekivanja da će centralne banke nastaviti da povećavaju kamatne stope u borbi protiv inflacije opterećuju vrednost žutog metala.
Kupovina investicionog zlata kreće sa nove baze
Sadašnja makroekonomska kretanja favorizuju da zlato stekne novu moć. To bi pomoglo firmama za rudarenje zlata da planiraju za dobrobit akcionara i radnika na duži rok. Finansijski podsticaji i štampanje gotovine znatno su narušili poverenje pojedinaca u papirnu valutu. U takvim okolnostima sredstvo poput zlata moglo bi da profitira. Čini se da su rudari i trgovci zlatom spremni za novu uzbudljivu deceniju. Očekuje se da će zlato verovatno dostići najveću vrednost svih vremena.
U međuvremenu, veličina sadašnje makroekonomske katastrofe će odigrati veliku ulogu u kreiranju cena roba. Trgovci će takođe više gledati na žuti metal kao na monetarno zlato.
Izvori:
[1] Commodities
[2] Oštro kretanje cena naniže
[3] REITs – real estate investment trusts
[4] Newmont Corporation – najveća svetska kompanija za rudarenje zlata (SAD)
[5] Zona podrške na grafikonu
